Fuzja Cyfry+ i N. C+ w ciągu 4 lat przejmie kontrolę nad TVN

Umowa podpisana została 18 grudnia br. W ramach transakcji TVN wniesie swoją spółkę zależną ITI Neovision, operatora N, w zamian za 32 proc. udziałów w nowej platformie nazywanej n/C+. Z kolei Canal+ wniesie platformę Cyfra+ obejmując 51 proc. udziałów w n/C+. Po zamknięciu transakcji, LGI Ventures (właściciel sieci UPC Polska), obecny partner Canal+ z 25 proc. udziałów w Cyfrze+, zostanie mniejszościowym udziałowcem n/C+ posiadającym 17 proc. akcji. Jednocześnie TVN, Canal+, N i Cyfra+ podpisały umowę udziałowców, która zabezpiecza prawa TVN jako mniejszościowego właściciela n/C+ i zapewnia potencjalne opcje wyjścia z inwestycji trzy lub cztery lata po zamknięciu transakcji.

Prezesem połączonej platformy zostanie Markus Tellenbach, prezes Grupy TVN, a jej wiceprezesem Beata Mońka, prezes Canal+ Cyfrowego.

- Dzięki połączeniu platform satelitarnych realizujemy swój strategiczny cel konsolidacji polskiego rynku płatnej telewizji ustanawiając jednocześnie podstawę do przyszłego wzrostu. Ten olbrzymi potencjał budowy wartości wzmacnia Grupę TVN oraz pozwala wraz z Canal+ otworzyć nowy rozdział dla naszych akcjonariuszy. Razem z Beatą Mońka, prezes platformy Cyfra+ i przyszłą wiceprezes połączonego operatora, stworzymy światowej klasy kierownictwo zdolne do podjęcia wyzwań, jakie stawia rosnąca konwergencja polskiego sektora medialnego  - mówi Markus Tellebach.

Dodatkowo, Canal+ pośrednio zainwestuje w TVN poprzez zakup od Grupy ITI za kwotę ok. 230 milionów Euro 40 proc. udziałów w N-Vision, spółce kontrolowanej w 100 proc. przez ITI. Jest ona właścicielem Polish Television Holdings - spółki-matki TVN posiadającej 51 proc. jej akcji. Canal+ i ITI podpisały umowę akcjonariuszy zapewniającą Canal+ potencjalną ścieżkę przejęcia pełnej kontroli nad N-Vision w trzy lub czwartym roku po zamknięciu transakcji.

Deutsche Bank działał jako doradca finansowy TVN i zapewnił zarządowi TVN “fairness opinion” w odniesieniu do warunków Transakcji. Transakcja nie powoduje wcześniejszego wykupu obligacji TVN i PTH, ani konieczności obowiązkowego wezwania do sprzedaży akcji TVN znajdujących się w obrocie giełdowym.

Jak podano w komunikacie, dzięki stworzeniu n/C+ oczekiwane jest osiągnięcie poprzez wzrost przychodów i optymalizację kosztów synergii na poziomie przekraczającym 250 mln zł w trzecim roku działalności. W efekcie EBITDA spółki powinna przekroczyć ostrożnie szacowany poziom 550 mln zł w roku 2015, obsługując na koniec tego roku ponad 3 mln klientów. Po zamknięciu transakcji n/C+ rozpocznie działalność z solidną płynnością i bilansem oraz będzie finansowała swój rozwój z własnych środków. Na podstawie umowy akcjonariuszy n/C+ będzie zobowiązana do wypłaty 75 proc. zysku netto w postaci dywidendy dla akcjonariuszy.

Zamknięcie transakcji jest spodziewane w drugiej połowie 2012 roku, po  zatwierdzeniu jej przez Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumenta. Gdy zostanie ona sfinalizowana, Grupa TVN rozpozna w swoim skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym niegotówkowy zysk w wysokości ok. 700 mln zł wynikający z różnicy pomiędzy skonsolidowaną wartością księgową netto N, a wartością przejmowanych 32 proc. udziałów w n/C+, która została oszacowana na poziomie ok. 1,9 mld zł.