PGE: zainwestujemy 5 mld zł w spółkę Energa

„Kupujący (PGE) zadeklarował program gwarantowanych inwestycji do realizacji w grupie kapitałowej Energa w okresie 10 lat w kwocie 5 mld  zł, których niewykonanie wiązać się będzie z karami umownymi płatnymi na rzecz sprzedawcy” – czytamy w komunikacie.

PGE podała że w ocenie jej zarządu, PGE i Energa w unikalny sposób uzupełniają się i razem generują znaczną wartość synergii. „Połączenie PGE i Energa pozwoli zbudować silną, polską grupę energetyczną, zdolną do konkurowania na wspólnym rynku europejskim w dłuższej perspektywie czasowej. Połączone grupy będą bardziej efektywne i konkurencyjne, co przyniesie korzyści gospodarce, klientom, jak i akcjonariuszom. Połączenie potencjałów ułatwi również budowę pierwszych polskich elektrowni jądrowych” – powiedział cytowany w komunikacie prezes PGE Tomasz Zadroga.

Spółka podkreśla, że w ramach transakcji zidentyfikowane obszary synergii obejmują m.in. synergie strategiczne, synergie w zakresie programu inwestycyjnego oraz synergie kosztowe. „Szacowana przez PGE wartość szybkich do uzyskania synergii kosztowych to ponad 100 mln złotych rocznie” – czytamy dalej.

W planach PGE, Energa będzie pełnić bardzo ważne funkcje strategiczne i operacyjne (m.in. będzie powiązana z projektem budowy elektrowni jądrowych), a PGE jest gotowe zapewnić wsparcie w realizacji najbardziej interesujących projektów inwestycyjnych Energa.

„Warunki potencjalnej transakcji są w ocenie zarządu PGE korzystne dla PGE i jej wszystkich akcjonariuszy. Przy określonych założeniach, PGE szacuje, iż kwota zakupu przekłada się na wyważony, rynkowy poziom krótkoterminowego mnożnika EV / EBITDA 2010” – głosi komunikat.

Zdaniem PGE, warunki cenowe transakcji są istotnie korzystniejsze, gdy uwzględni się liczne synergie z PGE lub gdy oszacuje się długoterminową wartość spółki. „Przeprowadzenie transakcji w pełni wpisuje się w realizację strategii akwizycyjnej, którą w tym przypadku PGE dokonywałoby na najlepiej znanym PGE rynku. Wzrost organiczny PGE wsparty selektywnymi akwizycjami ma na celu realizację celu strategicznego PGE polegającego na zbudowaniu pozycji wysoce rentownego, średniej wielkości uczestnika europejskiego rynku elektroenergetycznego” – czytamy dalej.

PGE poinformowała, że transakcja zostanie sfinansowana ze środków własnych i z kapitału dłużnego, czemu sprzyja brak zadłużenia PGE i wysokie ratingi kredytowe spółki. Obecnie PGE ma w gotówce 5,0-5,3 mld zł i możliwość uzyskania środków z linii kredytowych.

PGE ma zapłacić MSP za 84,19% akcji Energi 7,53 mld zł, zgodnie z parafowaną w środę umową.

Minister Skarbu Państwa podał, że wybrał ofertę PGE, ponieważ zaoferowane i uzgodnione warunki transakcji okazały się najkorzystniejsze z punktu widzenia Skarbu Państwa, bezpieczeństwa energetycznego kraju oraz spółki Energa SA.

PGE zobowiązała się, że zachowa odrębność podmiotową Energi, a docelowo upubliczni tę spółkę na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, w celu finansowania jej projektów energetycznych.

Oprócz PGE w równoległych negocjacjach z resortem skarbu uczestniczył Energeticky a Prumyslovy Holding a.s.

Po parafowaniu umowy stanowisko na temat transakcji musi wydać Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów (UOKiK), na co ma do dwóch miesięcy.

Prezes UOKiK wielokrotnie informowała, że nie zgodzi się na koncentrację polegajacą na nabyciu Energi przez PGE.

Energa to jedna z czterech grup energetycznych w Polsce. W I półroczu 2010 spółka wygenerowała EBITDA (skonsolidowane nieaudytowane dane wg MSSF) na poziomie 819 mln zł, zaś za 7 miesięcy 2010 wartość ta wyniosła 909 mln zł. Bilansowa wartość środków pieniężnych i ich ekwiwalentów na 30.06.2010 wznosi 1,37 mld zł, natomiast kredyty i pożyczki wynosiły 0,73 mld zł.