Agora chce motywować menedżerów. W puli akcje za miliony zł

Nowy program motywacyjny dla menedżerów Agory ma obowiązywać do połowy 2029 roku. Według propozycji uchwał na walne zgromadzenie spółki w puli mają być warranty uprawniające do maksymalnie 3,73 mln jej akcji.

Tę pulę podzielono na dwie wykluczające się połowy, które różnią się cenami emisyjnymi. W przypadku walorów serii G owa cena ma wynieść 8 zł za sztukę, a dla tych z serii H – 1 zł. Zgodnie z zasadami programu uczestnicy będą mogli łącznie kupić maksymalnie 1,86 mln akcji po 8 zł za sztukę albo proporcjonalnie mniejszą pulę po 1 zł za sztukę. 

Gdyby sprzedać 1,86 mln zł walorów kupionych po 8 zł za sztukę za cenę z zamknięcia wtorkowej sesji (10,68 zł), zysk brutto wyniesie 5 mln zł. Jeśli w najbliższych latach akcje spółki zdrożeją, premie dla menedżerów w ramach programu będą wyższe.

CZYTAJ TEŻ: Agora wydaje więcej na pensje. Mimo zwolnień w „Gazecie Wyborczej” i Gazeta.pl

Obecnie kapitał Agory składa się z 46,58 mln walorów. Przez minione 12 miesięcy akcje spółki staniały o 10,2 proc., ale od początku stycznia br. kurs zyskał 8,4 proc.

Kilka kryterium w programie motywacyjnym Agory

W planowanym programie motywacyjnym całą pulę warrantów podzielono na siedem pakietów co do kryterium ich przyznania. Pierwszy, obejmujący 20 proc. warrantów, zostanie uruchomiony, jeśli Agora w 2026 roku osiągnie przynajmniej 170 mln zł zysku EBITDA. Przy dokładnie takim zysku rozdysponowane zostanie 30 proc. pakietu, a przy zysku od 170 do 200 mln zł ów udział będzie rósł proporcjonalnie do 100 proc.

W drugim pakiecie (15 proc. warrantów) zasady są analogiczne, ale dotyczą zysku EBITDA w 2027 roku, a kwoty graniczne to 175 i 205 mln zł. W kolejnym pakiecie (10 proc. warrantów) określono analogiczne pułapy zysku EBITDA w 2028 roku: 180 i 210 mln zł.

Jeśli któryś z tych warunków nie zostanie spełniony, uczestnicy programu motywacyjnego i tak mogą otrzymać połowę warrantów z pierwszych trzech pakietów. Warunkiem jest wypracowanie przez Agorę w latach 2026–2028 minimum 615 mln zł zysku EBITDA.

CZYTAJ TEŻ: Agora ma pomysł na pokrycie reszty straty

W dalszych trzech pakietach (w każdym jest po 10 proc. warrantów) kryterium jest to, żeby kurs akcji Agory wzrósł minimum o 5 pkt proc. mocniej od indeksu sWIG80. W pierwszym ma to nastąpić od czwartego kwartału 2024 do drugiego kwartału 2027 roku, w drugim – od czwartego kwartału 2024 do drugiego kwartału 2028 r., zaś w trzecim – od czwartego kwartału 2024 do drugiego kwartału 2029 r.

Natomiast ostatnia pula, obejmująca 25 proc. wszystkich warrantów, zależy od sumy dywidend, które Agora wypłaci w latach 2025–2028. Jeśli wyniosą 83 mln zł, do uprawnionych menedżerów trafi 30 proc. tego pakietu, w jeżeli będą wyższe – do kwoty 116,45 mln zł udział realizacji pakietu będzie rósł do 101 proc.

Warunkiem dla wszystkich warrantów jest też to, że uczestnik programu musi być związany umową z Agorą w określonym terminie (przy poszczególnych pakietach wskazano 30 czerwca 2027 r., 30 czerwca 2028 r. lub 30 czerwca 2029 r.). Akcji, na które zamienią otrzymane warranty, menedżerowie nie będą mogli sprzedać przez 12 miesięcy.

Którzy menedżerowie Agory będą mogli dostać warranty akcje?

W projekcie uchwał na walne zgromadzenie zapowiedziano, że w nowym programie motywacyjnym będą mogli uczestniczyć członkowie zarządu Agory, zarządów jej spółek zależnych oraz jej pracownicy i współpracownicy (także ci, którzy współpracę zaczną już po przyjęciu zasad programu).

Konkretne osoby z zarządu Agory wskaże rada nadzorcza, a pozostałych uczestników – zarząd spółki. Maksymalnie może ich być 149, także dlatego że przy emisji warrantów dla większej grupy konieczne jest sporządzenie prospektu.

Walne zgromadzenie, które zdecyduje w sprawie przyjęcia zasad nowego programu motywacyjnego, wyznaczono na 28 marca. Największym akcjonariuszem spółki pod względem liczby głosów na walnych jest Agora Holding (35,36 proc.).

CZYTAJ TEŻ: Artur Birnbaum odejdzie z zarządu Gazety.pl. Ma nowe zadania w Agorze

Agora od lat realizuje programy motywacyjne i premiowe dla kluczowych pracowników, zwykle trwające kilka lat. Znacząco podwyższają one zarobki części menedżerów firmy, przy czym konkrety spółka podaje tylko dla członków swojego zarządu. Jak już opisywaliśmy, w 2023 roku 5-osobowy zarząd nie dostał premii i zainkasował łącznie 3,28 mln zł, podczas gdy rok wcześniej zarobki siedmiu osób z zarządu sięgnęły 6,01 mln zł (z czego 3,34 mln zł to premie).